「該賺的錢，陽明絕對不會放過！」面對外界質疑陽明擴張船隊不夠積極，2020年10月才銜命接下董座、隨即在2021年讓陽明獲利創下歷史新高強勢回應。他認為，現在不應盲目擴張船隊，反而趁著財務體質轉佳，調整內部結構與制度，「正在內部推動的『下水道工程』，才是對公司發展更長遠的事。」
陽明是全球第9大貨櫃航運公司，過去卻因為策略失誤，用過高的船價造船、租船，又逢全球航運市場景氣不佳，連虧數年，財務狀況一度危急；直到2020年轉盈，2021年暴賺逾1千6百億元，才走出營運低谷。
外界最好奇的是，到底今年是否會和去年一樣好？尤其，近期運價受到中國農曆年後的傳統淡季，以及俄烏戰爭與中國特定地區因疫情封城等影響，上海出口集裝箱運價指數（SCFI）至25日為止，已經連十週下跌，造成市場不小恐慌，擔心航運榮景能否延續？
接受採訪時，有信心的推估，這僅是短期現象，今年的航運市場依然晴空萬里，從想簽長約的客戶與數量來看，就能知道市況依然熱絡，他笑說：「就有客戶持續抱怨想要20個貨櫃，但陽明只能給兩個。」
明、後年則會有非常多新船下水，甚至被業界提醒為「航運史上新船下水最多的兩年」，看似是一大利空；但鄭貞茂指出，仍然有許多因素影響產業的狀況。例如，部分船隻必須因應環保法規降速減排，也有船隻必須汰舊換新，甚至是港口消化貨物的速度是否順利，「你要吃完餐桌上的一大碗飯，不是多幾雙筷子就能解決；直接說明年運力就會供過於求，我覺得還太早。」
根據海運研調機構Alphaliner 2022年二月最新數據，至2019年為止，近十年全球港口的裝卸量雖然都在穩定成長，但年增率平均只落在4.5%上下，2019年總裝卸量來到8.39億TEU（20呎貨櫃），甚至僅年增約2.6%；然而，Alphaliner估計，2021、2022年全球運力需求約年增6%，代表這幾年碼頭裝卸的增長，恐無法跟上貨量需求的增長，是航運產業出現去化瓶頸的關鍵因素之一。
值得注意的是，日前在長榮的法說會上，也將碼頭投資的重要性，看得比運力提升更重要；而香港長江和記實業2021年港口業務的息稅前利潤年增16%，長江和記實業主席李澤鉅甚至對外表示，每當供應鏈中斷時，集裝箱在堆場停留更長的時間，將會產生更高的倉儲收入，雖然供應鏈中斷可能在2022年下半年逐漸緩解，但塞港和堆場的高密度，恐怕仍會再持續一段時間。
不過，因為船隻下水量增加，鄭貞茂也用「可能會遭遇些亂流，未來兩、三年氣候比較不穩定」形容航運市場，所以必須謹慎而為，他認為陽明的財務改善已經見到成效，再來必須尋求公司內部結構與制度改善，並在全球航運物流體系地貌翻轉時抓住商機，才能真正強化公司體質。
有鑑於未來的發展需求，陽明將積極提升碼頭與物流兩大事業群的效益。像是從陽明的財報中就能看見，專做美國港口業務的轉投資孫公司WBCT（West Basin Container Terminal），2021年獲利28億元，較2020年的8億元翻逾兩倍。
台灣這幾年其實也有塞港的現象；「像是高雄的70號碼頭──鴻明碼頭，因為靠近市中心、吃水較淺，一方面大船進不來、一方面機具設備較老舊，一年有50萬TEU的設計作業量，2021年作業量近60萬TEU，如果重新投資提升裝卸量，之後又如何調配更多航線的船停到鴻明碼頭？都是必須解決的當務之急。」
再來是調整部門業務。過去陽明只有投資管理部，同時要做投前、投後管理，很容易發生員工為了省去投後管理的工作，消極找尋投資標的，所以他將投資管理部拆成投資發展部與轉投資事業管理部，將投前與投後分工清楚，藉此提升投資績效。
最後是精簡子公司的配置。陽明過去有一家專門做財務投資的子公司──慶明投資，陽明的財務部門其實就能勝任，所以2021年7月將慶明併回陽明；而布局散裝市場的子公司光明海運，長期借重母公司陽明的船舶維修能力，未來到底該如何調整？都是長期存在於陽明且必須解決的課題。
下水道工程完善才是一家公司長治久安的基礎；不過，市場還是常把運力大小、積極併購與否拿來當作判斷競爭力的標準，也常對陽明的造船策略多有批評，像是今年陽明將有六艘新船下水，對比同樣也是以歐美線為主力的長榮的60餘艘，不免有小巫見大巫之感。
但他接受採訪時表示：「我的投資原則是放在一艘船可不可以讓我們20年都賺錢？另一方面雖然我們目前資源沒別人多，但我會充分利用，把運力配置在最賺錢的航線，可以賺的每一分錢我都不會錯過。」根據Alphaliner公布2月最新數據，陽明的攤銷前利潤率（EBITDA Margin）以逾7成在全球大型航商中高居第2，超越地中海航運、馬士基等公司，僅次於長榮。
隨著全球海運市場近年來大力倡導ESG，陽明也把心力放在船隻的節能減碳上；鄭貞茂舉例，過去船隻船頭靠近吃水線的地方都有一個長而突出的球型艏，主要是為了破浪而行或利於加速，但現在的船舶反而是要將球型艏「削鼻子」，改成箭艏，藉此達到減少油耗的目的。
另外，近年陽明新造的2千8百TEU智慧節能船，節能成效較未有節能設計的船舶高出3成以上，「連『壓艙海水』都可能會因為A地裝、B地排造成生態浩劫，透過增加船寬提高船舶穩定度，就能減少壓艙水的使用。」
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